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07-04-27 13:36:00

封闭式基金如何套利

       
 


  近期封闭式基金分红和套利为市场所关注,那什么是封闭式基金的套利呢?由于在交易所交易,故封闭式基金交易价往往与基金净值不一致。交易价高于基金净值时为溢价,低于基金净值时为折价。国内的封闭式基金都为折价交易,幅度大小用折价率表示,由于折价交易,一旦“封转开”,将为投资者带来套利机会。  目前交易的封闭式基金中,仍有16只基金将在2007年和2008年到期,届时其中绝大多数基金都会由封闭式基金转换为开放式基金,转型后基金将按净值进行申购和赎回,这样基金净值和交易价格之间的差额,就可变为收益,完成套利过程。   由于投资者对“封转开”套利的追捧,往往在实施“封转开”停牌前有大幅上涨,基金价格迅速向净值靠拢,提前实现了“封转开”的套利收益。如已停牌实施“封转开”的基金兴科,在3月7日停牌当天,基金价格就大涨5.09%,基金折价率下降到1.02%,大部分套利收益已实现。  从今年即将到期的小盘封闭式基金折价情况看,到期时间越短的基金折价率越小,上半年到期基金的折价率在10%以下,而下半年到期的基金的折价率平均在10%以上,可见仍存在较大的套利空间,折算成年收益率还是相当高的。  总体上看,目前市场条件下,小盘封闭式基金“封转开”套利操作,能为投资者带来较高的可预见性收益。但在操作中仍应注意对其中包含的风险因素有所认识,封闭式基金“封转开”操作时间较长,在此期间,基金净值在不停地随市场波动,如果基金净值发生损失,将减小套利收益。 来源: 新闻晨报     作者:张瑾

 
 
   
 

 
 
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